תובנות וחדשות

איך נערכים לאקזיט עתידי

תובנות: ראו את כל המאמרים

התירוצים הנפוצים ביותר של בעלי חברות הנמנעים מלתכנן את האקזיט שלהם

כמו כל בעל חברה אחר, יום אחד תצטרך לעזוב את החברה שלך: למכור אותה, להעביר אותה לבן משפחה או לגורם אחר או לסגור אותה. ביום שתעזוב את החברה שלך תרצה שיתקיימו מספר תנאים, הן לגבי החברה וביחוד לגביך באופן אישי. התנאי הראשון ואולי החשוב ביותר יהיה הבטחת הביטחון הכלכלי שלך.

קשה להאמין אבל רובם המוחלט של בעלי חברות פרטיות לא עושה דבר על מנת לתכנן מבעוד מועד ובצורה מסודרת את הביטחון הכלכלי שלו לאחר שיעזוב את החברה. ארבעת התירוצים הנפוצים ביותר של בעלי חברות להצדקת ההימנעות או דחיית הטיפול בנושא חשוב זה הם:

  1. שווי החברה כיום אינו מספיק גבוה בהתייחס לצרכים הפיננסיים שלי כשאפרוש. כאשר שווי החברה יהיה גבוה יותר, אחשוב על זה

זאת סיבה נפוצה מאד ואפילו נשמעת הגיונית. מדוע להשקיע, זמן, מאמצים וכסף כדי לתכנן את היציאה שלך מהעסק כאשר במצב הנוכחי אתה לא יכול לעשות זאת? מדוע לא להמתין עד שמצב החברה ישתפר ויהיה כזה שיאפשר לך למכור את החברה בשווי שיבטיח לך ביטחון כלכלי לאחר העסקה?

בו ניקח לדוגמא מצב שבו בעל החברה הוא בן 50 והוא חולם על היום בו יוכל למכור את החברה שלו. בשנים האחרונות עיקר המאמץ שלו התמקד בהתמודדות בשוק התחרותי הקשה, בהתייעלות ובמאמץ להיות רווחי. בעל החברה בטוח שאם יעבוד מספיק קשה הוא יוכל לעשות אקזיט עוד מספר שנים.

עברו 5 שנים. בעל החברה חולם בתכיפות גדולה יותר על היום שבו ימכור את החברה שלו אבל במהלך השנים לא עשה דבר על מנת לקדם אפשרות זו. כלום לא השתנה למעט דבר אחד: הוא כבר בן 55, הגיל שבו תיכנן מלכתחילה למכור את החברה שלו.

במהלך 5 השנים שחלפו, בעל החברה עבד בחברה אבל לא עבד למענה ובכך הוא החמיץ את ההזדמנות לעשות את הדברים הבאים:

  • הכנת תכנית מטרות ויעדים אישית לתקופה שלאחר מכירת החברה   
  • הכנה של תכנית אקזיט שתכלול מהלכים פרואקטיביים שמטרתם לשדרג ולהשביח את שווי החברה
  • השבחת שווי החברה על מנת שבבוא היום תהיה אפשרות לאקזיט שישאיר מספיק מזומנים לתשלום מיסים (כן, לא יהיה ניתן להתחמק מזה...) ולהבטחת הביטחון הכלכלי של בעל החברה לאחר המכירה

כל בעל חברה יודע שצמיחה והגדלת השווי של החברה לא יקרו אלא אם כן הוא עצמו יתמקד בנושא ויפעל באופן פרואקטיבי על מנת להשיג יעדים אלה. ללא עשייה מכוונת, סביר להניח ששום דבר לא יקרה ולא יתאפשר אקזיט בשווי ובתנאים המתאימים.

תכנית צמיחה והשבחת השווי של החברה היא לב ליבה של תכנית האקזיט האישי של בעל החברה. זיהוי נכון של המקומות והנושאים בחברה בהם צריך להשקיע משאבים באופן שישפיע על הגדלת שווי החברה ישרת באופן ישיר את היעדים והמטרות של בעל החברה בעוד מספר שנים.

הדבר הנכון ביותר הוא להתחיל בתכנון האקזיט העתידי שלך עכשיו. צריך לקחת בחשבון שהתכנון וההוצאה לפועל של התוכניות ימשכו מספר שנים, כך שככל שתקדים את הטיפול בנושא כך תאפשר לאקזיט בתנאים המתאימים עבורך להתרחש מוקדם יותר.      

  1. אין צורך בתכנון. כאשר העסק שלי יהיה במצב מתאים, הרוכש ימצא אותי

מלקחי העבר ניתן ללמוד כי הזמן הנכון למכירת חברה הוא כאשר החברה צומחת ורווחית, המצב הכלכלי בעולם טוב, השוק מלא ברוכשים המעוניינים לרכוש חברות ובעל החברה מעוניין למכור. לעיתים נדירות כל הפרמטרים הללו מתקיימים בו זמנית.

בעלי חברות רבים מאמינים שכדאי להמתין ולחכות לתקופה שבה המצב הכלכלי יהיה טוב ורוכשים רבים יחפשו חברות לרכישה. האמנם?

לגישה פאסיבית זו יש סיכונים לא קטנים: מה יקרה אם רוכש פוטנציאלי לא יפנה אליך? מה יקרה אם שוק המיזוגים והרכישות יהיה רדום? מה יקרה אם יגיע לשוק שינוי טכנולוגי שישאיר את החברה שלך מאחור? מה יקרה אם המתחרה שלך יציע ללקוחות הצעות שלא תוכל להתמודד איתן? מה יקרה אם ההכנסות והרווחים של החברה שלך יתחילו לרדת? מה יקרה אם תהיה לך (חס וחלילה) בעיה רפואית שלא תאפשר לך לתפקד כפי שעשית כל השנים?  

אי עשייה פרואקטיבית מייצרת סיכונים רבים, עדיף להימנע מהם.

  1. העסק שלי זה החיים שלי. אני לא מתאר את חיי בלעדיו

כולנו מכירים בעלי חברות שהחברה היא כל חייהם ותכלית קיומם ואי אפשר לתאר איך ימשיכו לחיות לאחר שיעזבו את החברה שלהם. אנחנו גם מכירים בעלי חברות שעם התבגרותם איבדו את הניצוץ שבער בהם כשהיו צעירים יותר והתפקוד שלהם כמובילי החברה הלך ודעך.

גם אלה וגם אלה יעזבו בסופו של דבר את העסק שלהם.

ולכן, אם אתה רואה את העסק שלך כתכלית חייך, כדאי לך להתחיל ולתכנן כמה שיותר מוקדם את האקזיט שלך. מעבר לכך, ברוב המקרים האלה קיימת תלות מאד גבוהה של העסק בבעליו, דבר שעלול לפגוע במאמצים למכור את החברה. תכנון האקזיט יאפשר לך התמקדות בבניית ערך לחברה גם כאשר אתה לא תהיה חלק ממנה, כך ששווי החברה יהיה גבוה ללא קשר לזהות הבעלים שלה.

ואם אתה מרגיש שהניצוץ כבה ואתה כבר לא מתפקד כיום כפי שתפקדת בעבר, אל תשתהה ופעל מיד, כל עוד נשאר עדיין זמן לטפל בבניית שווי לחברה שלך שרוכשים פוטנציאליים יהיו מוכנים לשלם על כך.    

  1. אם אמכור את החברה, אני אדרש לעבוד במשך שנים עבור הבעלים החדש

נכון, אם אתה מנהל דומיננטי בחברה שלך ואין לצידך מנהלים בכירים נוספים, קרוב לוודאי שהרוכש של החברה שלך ידרוש שתתחייב להמשיך ולעבוד בחברה מספר שנים. לעומת זאת, במידה ויש לחברה צוות ניהול בכיר שאינו מבוסס על בעלי מניות, קרוב לוודאי שתידרש להישאר ולעבוד בחברה רק לתקופה קצרה לאחר סגירת העסקה.

הדרך הטובה ביותר של בעל חברה להבטיח שלא יידרש להמשיך לעבוד לאורך זמן בחברה לאחר שימכור אותה היא להפוך את עצמו להוצאה לא מחויבת. בניית צוות מנהלים בעלי מוטיבציה ויכולות גבוהות צריכה להיות חלק משמעותי מתוכנית האקזיט של כל בעל חברה.   

ההחלטה למכור את החברה היא החלטה אינדיבידואלית של כל בעל עסק. אף אחד לא יוכל להגיד לך מתי למכור את החברה או מה לעשות בשארית חייך. יועצי BCMS יכולים להדריך אותך בכל התהליך של ההכנות לעסקה הגדולה ביותר שתבצע בימי חייך. התייעצות זו תאפשר לך לקחת בחשבון את כל האלמנטים והפרמטרים הקשורים במכירת החברה שלך ותעזור לך לבנות את תוכנית האקזיט האישית המתאימה לך.        

DoronEditor's picture
Posted ספטמבר 2019
Share
BCMS - כל התובנות